Методы анализа движения денежных средств

Содержание
  1. Анализ движения денежных средств или анализ денежных потоков организации
  2. Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии
  3. Анализ фактических денежных потоков
  4. Методы анализа движения денежных средств
  5. Фактические потоки
  6. Основные коэффициенты и методы их оценки
  7. Прямой
  8. Косвенный
  9. Анализ движения денежных средств – прямой и косвенный метод
  10. Основные методы анализа движения денежных средств
  11. Прямой способ
  12. Косвенный метод
  13. Примеры составления отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методом
  14. Прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Управление денежными потоками
  15. Для чего нужен анализ денежных потоков?
  16. Что представляет собой отчет по движению денежных средств?
  17. Методы анализа движения капитала
  18. Прямой метод анализа капитала: общие сведения
  19. Косвенный метод анализа капитала: общие сведения
  20. Прямой метод анализа движения капитала: применение на практике
  21. Косвенный метод анализа капитала: применение на практике
  22. Коэффициентный метод
  23. Применение результатов анализа движения капиталов
  24. Динамика движения капитала как фактор оптимизации управления финансами фирмы

Анализ движения денежных средств или анализ денежных потоков организации

Методы анализа движения денежных средств

В условиях кризиса управление финансовым положением компании и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации бизнеса. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности и даже к банкротству.

Финансовое благополучие зависит, в том числе, от эффективного управления и анализа движения денежных средств предприятия: контроля притока средств и рационального их использования в виде покрытия обязательств.

Отсутствие запаса средств может свидетельствовать о финансовых затруднениях, а избыток – о том, что предприятие несет убытки, так как упускает возможные выгоды. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов.

Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими.

Анализ денежных потоков преследует основную цель – это выявление причин дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности предприятия. Можно проводить анализ как плановых, так и фактических данных, применяя различные методы анализа движения денежных средств.

Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии

План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС). Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:

  • степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
  • зависимость от внешних источников финансирования;
  • чистый денежный поток;
  • реальное состояние платежеспособности;
  • сделать прогноз на следующий период.

При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.

На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.

Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют). В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.

Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.

При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.

Отправная точка расчета – чистая прибыль.

Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов.

Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.

В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов.

На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.

В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п.

И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка.

Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.

На рисунке ниже показан фрагмент плана движения денежных потоков (пример).

Рисунок 1. Фрагмент плана движения денежных потоков (таблица) Сводный отчет по движению денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

Анализ фактических денежных потоков

После осуществления фактических выплат и получения денежных средств от контрагентов, становится возможным провести анализ фактических денежных потоков за период, а также провести план-факт анализ и выявить отклонения.

При этом менеджмент может проводить оперативный анализ и принимать оперативные управленческие решения, в том числе, оперативно корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.

Инвесторы и кредиторы с помощью анализа движения денежных потоков на основании отчета о движении денежных средств за период могут определить, в состоянии ли компания выполнять свои финансовые обязательства, а руководители предприятия – осуществлять текущее финансовое планирование и реализацию производственной, финансовой и инвестиционной политики.

По результатам анализа движения денежных потоков предприятия можно делать следующие заключения:

  • из каких источников и в каком объеме поступают средства;
  • направления расходования денежных ресурсов;
  • способна ли компания обеспечить превышение поступлений над выплатами;
  • способность организации выполнить текущие финансовые обязательства;
  • достаточность объема полученной прибыли для удовлетворения потребности в деньгах;
  • выявить причины разницы между объемом прибыли и свободных денежных средств;
  • способность предприятия осуществлять инвестиционную деятельность за счет собственных средств.

Рисунок 2. Фрагмент отчета Анализ движения денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

При обосновании результатов анализа денежных средств организации необходимо уделять внимание следующим аспектам.

1. При притоке:

  • не произошло ли увеличение притока за счет краткосрочных обязательств, влекущих отток в будущем;
  • не произошел ли рост акционерного капитала посредством дополнительной эмиссии акций;
  • не осуществлялась ли распродажа имущества;
  • не происходит ли сокращение остатка готовой продукции.

2. При оттоке:

  • нет ли снижения показателей рентабельности и оборачиваемости активов;
  • не растут ли суммарные величины статей запасов и затрат;
  • не снизилась ли оборачиваемость оборотных активов;
  • не происходило ли резкое увеличение объема продаж (производства), что сопровождается ростом постоянных и переменных издержек.

Осуществляя расчет движения денежного потока и проводя анализ финансовых потоков, необходимо учитывать, что на совокупный денежный поток предприятия оказывают в первую очередь влияние:

  • динамика выручки от реализации;
  • рентабельность активов;
  • проценты, выплачиваемые по заемным средствам.

Таким образом, анализ денежных потоков предприятия позволяет делать вполне обоснованные прогнозы на перспективу, осуществлять расчет потока в следующих периодах, принимать оперативные управленческие решения в текущем периоде, корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.

Хорошо организованный учет денежных потоков на предприятиях с помощью средств автоматизации позволяет максимально эффективно проводить анализ денежных потоков организации. Универсальное решение «WA: Финансист» – это рациональное средство для повышения качества процессов учета и анализа движения денежных средств организации.

Источник: http://www.1CashFlow.ru/analiz-denezhnyx-potokov

Методы анализа движения денежных средств

Методы анализа движения денежных средств

Все производственные предприятия стремятся наладить контакты с другими компаниями, а также частными лицами во время своей работы. Они увеличивают круг партнеров путем проведения определенных расчетов.

Денежные средства, которые обладают наивысшей ликвидностью, позволяют осуществить выполнение всех обязательств. Из всех средств, которые участвуют в обороте, они являются самыми важными. Именно они при условии их наличия в достаточных объемах способны обеспечить успешное развитие и стабильность в компании, а также степень ее финансовой независимости.

Так, залогом качественного регулирования активов организации является правильный финансовый анализ передвижения денежных средств.

Анализируя информацию о финансах в компании, необходимо пройти аналитическую обработку, которая включает в себя:

  • сравнение результатов, которые принесла деятельность организации в текущий период, со сведениями в прошлых периодах;
  • определение степени влияния определенных факторов на конечную эффективность работы организации;
  • выявление недостатков и каких-либо сбоев в деятельности компании, а также нереализованных возможностей и раскрытие дополнительных резервов.

Результаты аналитической работы необходимы для того, чтобы обосновать и принять некоторые решения для оптимизации работы организации и улучшения ее работы путем устранения выявленных проблем. Хорошо поставленный учет и правильная аналитическая оценка достигаются с помощью объективного восприятия финансового положения фирмы и ее дальнейших перспектив.

Анализ финансовых потоков включает в себя определение степени их оборачиваемости, рассмотрение структуры, а также прогнозирование будущей ситуации. Кроме этого, необходимо составить платежный бюджет организации. Именно поэтому важно уметь правильно разделять денежные потоки.

Фактические потоки

Осуществив фактические выплаты и получив денежные средства от своих контрагентов, можно проанализировать фактическое движение потоков за определенный период. План-факт позволяет выявлять некоторые отклонения в работе.

Важно отметить, что в такой ситуации у менеджмента имеются все возможности для проведения наиболее оперативного и достоверного анализа, что позволит руководителю принять оперативное управленческое решение для корректировки движения и распределения денежных потоков, руководствуясь заключением анализа.

Анализ движения денежных средств поможет инвесторам и кредиторам определить финансовое положение организации, то есть сможет ли она исправно расплачиваться со всеми финансовыми обязательствами. А руководитель компании, в свою очередь, успешно спланирует производственную, финансовую и инвестиционную политику.

Итак, результаты анализа передвижения и распределения денежных потоков в организации включают в себя следующую информацию:

  • источники, которые поставляют деньги в компанию, и в каком объеме;
  • на что происходит расходование денежных средств;
  • способность компании превысить уровень поступающих средств над теми, которые необходимо выплатить;
  • способность фирмы расплатиться по всем финансовым обязательствам;
  • хватает ли полученной прибыли для успешного развития предприятия;
  • причины возникающей разницы между прибылью и свободными денежными средствами;
  • способность организации вложить собственные средства в развитие другого предприятия.

Во время обоснования выводов, которые показал анализ денежных средств компании, важно уделить особенное внимание на следующие аспекты.

Во время притока денежных ресурсов:

  • не увеличился ли приток денег путем возникновения краткосрочных обязательств, которые неминуемо приведут к их будущему оттоку;
  • не увеличилось ли количество акционерного капитала путем дополнительной эмиссии;
  • не произошла ли продажа имущества компании;
  • не произошло ли уменьшение готовых товаров на складе.

Во время оттока денежных средств:

  • снизились ли показатели рентабельности, а также оборачиваемости активов;
  • выросли ли суммарные показатели по статям издержек и запасов;
  • уменьшилась ли оборачиваемость активов;
  • увеличился ли объем продаж и произошел ли рост производства, а, следовательно, возросли ли постоянные и перемененные расходы.

На общий денежный поток влияют следующие факторы:

  • изменение выручки, полученной от реализации и полного сбыта продукции;
  • рентабельность активов в предприятии;
  • размер процентов, которые выплачиваются по долговым обязательствам.

Основные коэффициенты и методы их оценки

Чаще всего в экономике пользуются несколькими методами для оценки коэффициентов: прямой, косвенный. Прямой метод базируется на данных о количестве и объеме денежных средств, которые поступают за определенный временной промежуток, а также о прибыли и понесенных издержках.

Другими словами, можно сказать, что осуществляется исчисление всех поступлений в результате осуществления операционной деятельности, предоставления услуг и реализации товаров, полученных авансовых платежей, а также различной прибыли. Кроме того, учитывается исчисления по выбытию, то есть затратам на выплату поступающих счетов, банковской задолженности и возврат займов.

Другой, косвенный метод, используется при анализе передвижения денежных средств с учетом информации, содержащейся в финансовом результате за установленный ранее период.

Он заключается в том, что идентифицируется не только регулярность, но и различные объемы финансовых потоков, и конечный результат.

Данные методы рекомендуется применять в совокупности, поскольку именно так можно добиться наиболее точного результата.

Прямой

Данный метод подразумевает проведение расчетов в зависимости от объема прибыли и вида деятельности организации. Так, деятельность, разделяющая денежные потоки, подразделяется на:

  • текущую, или как ее еще называют операционную, которая определяет размер полученной от продажи товаров выручки, средств от взятых кредитов и авансов;
  • инвестиционную, то есть ту, которая фиксирует динамику поступления финансов и контролирует реализацию различных фондов, приобретение нематериальных активов;
  • финансовую, то есть ту, которая направлена на приобретение каких-либо сторонних займов, выплату кредитных задолженностей, оплату дивидендов и инвестирование.

Таким образом, прямой анализ основывается на базовых финансовых показателях, которые отражаются в четвертой отчетной форме. Он позволять контролировать данные показатели и оценивать платежеспособность организации.

Косвенный

При данном анализе рассчитываются показатели, которые характеризуют размер чистого экономического потока, а также их взаимосвязь с выручкой. Косвенный метод основывается на проведении перерасчета в уже сделанном анализе. При этом корректировке подлежит объем чистой прибыли.

Данный анализ нельзя использовать, когда необходимо оценить инвестиционные и финансовые потоки. В вышеописанном случае применяется только прямой анализ.

Если сумма денежных активов не соответствует объему финансового результата, то можно сделать вывод о соответствующем принципе начисления прибыли, при котором отследить динамику денежных средств можно только с использованием кассового аппарата.

Кроме того, определенные доходы и издержки формируются, не оказывая влияния на итоговый размер прибыли и общую финансовую структуру.

Косвенный анализ используется для проведения необходимых корректировок, которые связаны с:

  • периодичными различиями в способе отражения доходов и издержек во время притока и оттока денежных средств;
  • действиями, не влияющими на проведение расчетов чистой прибыли, однако вызывающими изменения в динамике денежных ресурсов;
  • действиями, которые влияют на осуществление расчетов прибыли, однако не изменяют объем финансов.

Косвенный метод базируется на анализе динамики денежных средств при расчете чистой прибыли. При этом ее размер представляется в отчетной форме номер два. Далее происходит корректировка сумм, которые не влияют на движение финансовых потоков, то есть повышается или уменьшается прибыль.

Чтобы систематизировать полученные данные, для оборота активных счетов введен знак «минус», а при его уменьшении – «плюс». И наоборот, пассивный оборот отмечают знаком «плюс», а при его снижении – «минус».

Как проводится анализ движения денежных средств руководителем? Смотрите в данном видео.

Рекомендуем другие статьи по теме

Источник: http://znaybiz.ru/buh/raznoe/buhuchet/analiz-dvizheniya-denezhnyh-sredstv.html

Анализ движения денежных средств – прямой и косвенный метод

Методы анализа движения денежных средств

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом фирмы. Эта категория включает в себя наличные деньги в кассе, а также  средства на текущем, расчетном и других счетах предприятия. Движение денежных средств сопровождает и обеспечивает практически все стороны хозяйственной деятельности предприятия.

Основная проблема, которая должна быть решена в процессе управления движением денежных средств, заключается в следующем:

  • денежные потоки предприятия изначально не синхронизированы (так как зависят от разных контрагентов);
  • абсолютно достоверный прогноз будущих денежных потоков сформировать крайне затруднительно (из-за нестабильности внешней среды).

Таким образом, анализ движения денежных средств и управление этим процессом не может ограничиться сравнением входящего и исходящего потоков, он включает в себя составление различных бюджетов, рассмотрение параметров денежного потока, прогноз затрат и поступлений, оценка рисков, расчет срока обращения денежных средств.

Немного рекламы: наша компания занимается постановкой бюджетирования и казначейства в компаниях на базе 1С уже более 7 лет. Рады будем предложить Вам наши услуги.

Основные задачи управления движением денежных средств:

  • периодическая инвентаризация данного актива и контроль над его целевым использованием;
  • контроль над соблюдением платежной дисциплины предприятия, включая расчеты с бюджетом;
  • управление дебиторской и кредиторской задолженностью;
  • оптимизация конфигурации денежного потока предприятия.

Основной источник информации для проведения указанной работы – баланс предприятия и анализ отчета о движении денежных средств.

Эффективное управление денежным потоком позволяет достичь таких результатов:

  • обеспечить соблюдение финансовых обязательств предприятия, сопряженных с операционной деятельностью фирмы, поддержать ритмичность работы, предотвратить простои;
  • повысить инвестиционные возможности и масштабы деятельности предприятия;
  • сократить потребность в кредитах, оптимизировать использование собственных средств;
  • увеличить скорость оборота капитала, сократить финансовый цикл, повысить уровень деловой активности;
  • выявить финансовые резервы и получить за счет их использования дополнительные доходы.

Получите 267 видеоуроков по 1С бесплатно:

Основные методы анализа движения денежных средств

Отсутствие необходимого резерва денежных средств влечет за собой возникновение финансовых проблем. Излишек незадействованных денежных средств означает потери от инфляции и упущенные возможности их размещения. Эта ситуация актуализирует потребность в верном расчете необходимого объема финансов, аккумулированных в наиболее ликвидных агрегатах.

Данный раздел анализа должен начаться с рассмотрения практики работы за прошлые периоды. Первоначально выделяется необходимый уровень денежных средств, который обусловлен нормальной деятельностью предприятия. Затем проводится анализ отклонений (возникновения непредвиденных потребностей в деньгах, не зафиксированных в плановых БДДС и платежном календаре).

Отклонения анализируются с использованием такого статистического аппарата, как математическое ожидание. Проводится сравнение возможных потерь от привлечения заемных средств для погашения дефицита и потерь от резервирования необходимых денежных средств для удовлетворения потребности в финансах на случай возникновения такого отклонения.

Потери от резервирования необходимых средств рассчитываются как сумма недополученного дохода (легче всего использовать для этого ставку по банковскому депозиту или уровень рентабельности оборотных активов предприятия).

Потери от возможного привлечения кредитных ресурсов рассчитываются как произведение вероятности наступления события, вызвавшего потребность в финансировании (выражена в виде коэффициента в диапазоне от 0 до 1), на вероятную сумму процентов, которые будут уплачены по такому кредиту.

Чаще всего вероятность определяется путем экспертных оценок. Если второй показатель выше первого, то необходимый уровень резерва увеличивается до суммы изучаемого отклонения.

Следующий этап в анализе – рассмотрение оборачиваемости денежных средств.

В данном случае рассчитывается коэффициент оборачиваемости как частное от деления суммы поступлений от продажи продукции и услуг на среднюю сумму денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия в течение рассматриваемого периода.

Этот коэффициент рассматривается в сравнении с аналогичным показателем за прошлые периоды. Его рост можно считать позитивной тенденцией. В случае снижения оборачиваемости денежных средств необходимо установить причины таких изменений.

Для более углубленного анализа движения денежных средств денежные потоки, связанные с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью, рассматриваются отдельно. Отчет о движении денежных средств составляется и анализируется двумя способами: прямым и косвенным.

Прямой способ

Прямой способ дает возможность определить главные источники входящих и исходящих потоков, сделать вывод относительно достаточности средств на счетах предприятия для проведения платежей, покрывающих обязательства, выявить взаимосвязь объема реализации и поступившей выручки. Прямой способ использует информацию, характеризующую как валовый, так и чистый денежный поток. Находят отражение все виды поступления и расходования средств в разрезе отдельных направлений деятельности предприятия.

При расчете чистого денежного потока (ЧДПо) прямым способом используется формула:

ЧДПо = ОР + ОПП – Зтмц – ЗП – НП – ПВ, 

  • ОР – объем реализации товаров и услуг;
  • ОПП – операционные поступления прочие;
  • Зтмц – затраты на ТМЦ;
  • ЗП – затраты на оплату труда;
  • НП – сумма налоговых платежей;
  • ПВ – прочие выплаты в процессе операционной деятельности.

Расчет суммы ЧДП от финансовой и инвестиционной деятельности аналогичен у прямого и косвенного метода. Прямой метод позволяет получить наиболее полное представление об объеме и составе денежного потока.

Косвенный метод

Косвенный метод базируется на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он дает возможность наглядно провести взаимосвязь между различными видами деятельности фирмы. В данном случае применяется формула:

ЧДПо = ЧП + АО ± ДЗ ± Зтмц ± КЗ ± Р,

  • ЧП – чистая прибыль;
  • АО – амортизационные отчисления;
  • ДЗ – динамика изменения дебиторской задолженности;
  • Зтмц – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов;
  •  КЗ – динамика изменения кредиторской задолженности;
  •  Р – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Использование косвенного метода дает возможность увидеть, под влиянием каких не денежных статей размер чистой прибыли отличается от размера чистого денежного потока.

Примеры составления отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методом

Прямой метод 

Косвенный метод

К сожалению, мы физически не можем проконсультировать бесплатно всех желающих, но наша команда будет рада оказать услуги по внедрению и обслуживанию 1С. Более подробно о наших услугах можно узнать на странице Услуги 1С или просто позвоните по телефону +7 (499) 350 29 00. Мы работаем в Москве и области.

Источник: http://Programmist1S.ru/analiz-dvizheniya-denezhnyih-sredstv/

Прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Управление денежными потоками

Методы анализа движения денежных средств

Успешное развитие бизнеса требует от владельцев компании, а также ее менеджеров осуществления эффективного управления капиталом фирмы.

Для того чтобы заинтересованные лица могли оценить то, насколько оптимальна его реализация, могут задействоваться методы анализа денежных потоков, оборот которых осуществляется в организации.

В чем их специфика? Какие из соответствующих методов можно отнести к наиболее распространенным?

Для чего нужен анализ денежных потоков?

Денежные потоки организации относятся к ключевым финансовым показателям ее деятельности. Для того чтобы эффективно управлять ими, менеджерам необходимо иметь информацию относительно их величины, структуры, а также видов экономической деятельности, в рамках которой осуществляется оборот капиталов.

Одним из самых удобных и распространенных инструментов, посредством которых можно получить подобные сведения, принято считать формирование аналитического отчета, в котором отражается то, каким образом движутся денежные потоки организации. Данный документ может быть полезен менеджерам, инвесторам, кредиторам и иным заинтересованным в успешности бизнеса лицам.

Что представляет собой отчет по движению денежных средств?

Аналитический отчет по денежным потокам позволяет оценить:

  • то, за счет каких источников формируется капитал в организации;
  • то, каким образом расходуются денежные средства фирмы;
  • то, может ли предприятие поддерживать необходимую рентабельность бизнеса, достаточную для выполнения обязательств;
  • то, оптимальна ли величина и структура денежных потоков исходя из тех задач, что связаны с развитием бизнеса.

Соответствующий аналитический отчет позволяет оценить эффективность управления бизнесом в целом, выявить сильные и слабые стороны менеджмента и производственной инфраструктуры компании.

Рассматриваемый источник составляется на основе документов бухгалтерской отчетности, таких как баланс, финансовые отчеты о прибылях и убытках.

Но с учетной политикой компании аналитический отчет по денежным потокам обычно прямо не связан, и потому в нем менеджеры могут фиксировать объективные данные, отражение которых осуществляется вне привязки к приоритетам, формирующимся в процессе выстраивания соответствующей политики.

Методы анализа движения капитала

Есть 3 основных метода анализа денежных средств в целях формирования отчета, специфику которого мы рассмотрели выше — прямой, косвенный, а также коэффициентный. Есть ряд особенностей их использования.

В целях составления отчета по движению капитала менеджеры часто сопоставляют 2 подхода – прямой и косвенный. Метод анализа денежных потоков из отмеченных двух, оптимальный для конкретной организации, может выбираться исходя из многих факторов. Иногда — дополняться коэффициентным подходом.

Рассмотрим более подробно особенности каждого из методов.

Прямой метод анализа капитала: общие сведения

Тот подход, что именуется прямым, считается несколько более сложным.

Дело в том, что в нем предполагается отражение данных по движению капитала, связанного с операционной деятельностью, что требует доступа к большому количеству бухгалтерских документов.

Прямой метод анализа денежных потоков также предполагает раскрытие в отчете основных типов финансовых поступлений на счет фирмы, а также расходов, возникающих в рамках реализации бизнес-модели.

Основные достоинства рассматриваемого метода следующие:

  • он дает возможность менеджерам показать то, за счет каких источников формируется капитал и каким образом расходуется;
  • он позволяет определять финансистам организации уровень достаточности имеющихся в фирме денежных средств, с точки зрения совершения платежей по текущим обязательствам;
  • рассматриваемый метод обычно реализуется в корреляции с установленным планом прибылей и расходов, что позволяет давать объективную оценку его эффективности;
  • он позволяет определить взаимосвязь продаж и выручки за тот или иной период времени.

Альтернативой использованию прямого метода анализа движения капитала может быть применение косвенного подхода. Каковы его наиболее примечательные особенности?

Косвенный метод анализа капитала: общие сведения

Косвенный метод анализа денежных потоков в компании характеризуется тем, что при нем учитываемая прибыль или убытки организации корректируются исходя из поступлений в распоряжение менеджеров сведений о непостоянных финансовых операциях, а также изменениях, характеризующих оборот капитала.

Рассматриваемый метод позволяет:

  • проследить то, каким образом результаты экономической деятельности фирмы в одном направлении влияют на показатели в другой области производства;
  • определить зависимость между показателями чистой прибыли и корректировками в структуре оборотного капитала компании в рамках того или иного периода.

Таким образом, достоинства и недостатки имеют и прямой, и косвенный метод анализа денежных потоков. Выбор того или иного подхода зависит, прежде всего, от доступности сведений, необходимых для исследования структуры и движения капитала.

Если, например, информация по операционной деятельности недоступна, то реализовать прямой метод будет проблематично, и в этом случае применяется косвенный подход. Но при наличии доступа к необходимым данным в приоритете может быть как раз таки первый метод.

То, какой из подходов оптимален, могут определять компетентные менеджеры с учетом текущих управленческих задач, пожеланий инвесторов и рекомендаций экспертов.

Изучим теперь то, каким образом прямой и косвенный метод анализа денежных потоков применяются на практике.

Прямой метод анализа движения капитала: применение на практике

Чаще всего практическое применение рассматриваемого подхода осуществляется с использованием сведений, фиксируемых в бухгалтерском балансе компании, а также в отчете о прибылях и убытках. В этом случае распространено задействование схемы, при которой рассматриваются такие показатели, как:

  • чистая выручка от продаж;
  • динамика дебиторской, кредиторской задолженности;
  • авансы, уплаченные контрагентами;
  • оплата за товары и услуги от клиентов;
  • себестоимость проданных или произведенных продуктов и сервисов;
  • динамика товарных запасов;
  • изменения по показателям, характеризующим расходы будущих периодов;
  • основные производственные и административные расходы;
  • динамика по обязательствам фирмы;
  • расходы, связанные с оплатой услуг поставщиков, выплатой зарплаты сотрудникам, перечислением процентов по кредитам;
  • динамика резервов, предназначенных для осуществления платежей;
  • величина внереализационных доходов;
  • динамика задолженностей и авансов в рамках налоговых платежей;
  • фактический объем перечислений в бюджет;
  • величина потока капитала от операционной деятельности.

Отмеченная схема, в рамках которой анализируется финансовый денежный поток, позволяет в достаточной мере достоверно оценить эффективность управления капиталом. Но у нее есть и недостаток: она практически не раскрывает то, каким образом финансовый результат может зависеть от величины оборотного капитала компании.

На практике анализ денежных потоков предприятия прямым методом может быть особенно востребован компаниями, которые распоряжаются тем или иным имуществом на праве оперативного управления.

Рассматриваемый подход в этом случае будет полезен с точки зрения контроля над тем, достаточен ли объем капитала фирмы для выполнения обязательств с учетом ограниченного объема фондов и активов, принадлежащих компании на праве собственности.

Можно также отметить, что прямой метод позволяет оценить уровень ликвидности активов фирмы, так как предполагает раскрытие структуры капитала на различных счетах, дает возможность проанализировать то, каковы потребности фирмы во внешнем капитале — кредитах или инвестициях, а также определить способность компании окупать инвестиции либо возвращать кредиты исходя из имеющихся ресурсов и динамики финансовых показателей.

Косвенный метод анализа капитала: применение на практике

Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков предполагает осуществление менеджментом действий в рамках следующих этапов.

Во-первых, финансисты компании определяют величину чистой прибыли. Для этого используются сведения из бухгалтерской или налоговой отчетности.

Во-вторых, показатели прибыли суммируются с затратами, не имеющими прямого отношения к движению капитала — например, это может быть амортизация.

В-третьих, в расчет берутся корректировки по текущим активам и краткосрочным обязательствам фирмы.

Косвенный метод, таким образом, позволяет проследить то, каким образом капитал организации трансформируется в те или иные фонды и активы. Данный подход — более простой в сравнении с прямым и может быть реализован в более оперативные сроки.

Коэффициентный метод

Рассмотренные нами методы анализа денежных потоков — прямой и косвенный, часто дополняются еще одним подходом, коэффициентным. В чем его специфика? Коэффициентный метод исследования структуры и движения капитала предприятия позволяет:

  • исследовать степени отклонения финансовых потоков относительно плановых и оптимальных показателей;
  • проанализировать эффективность инвестирования капитала в производство;
  • оценить качество управления финансами организации.

Рассматриваемый метод, что очевидно, исходя из его названия, предполагает задействование в целях анализа денежных потоков ряда коэффициентов. Какие из них можно назвать самыми востребованными?

Это могут быть коэффициенты:

  • достаточности чистого капитала;
  • эффективности финансовых потоков;
  • реинвестирования.

Первый коэффициент позволяет определить то, нужны ли организации дополнительные средства в целях выполнения текущих финансовых обязательств.

Второй относится к обобщающим показателям и позволяет оценить то, насколько стабильна динамика освоения капитала в фирме и каким образом она соотносится с оттоком инвестиций.

В свою очередь, применение третьего коэффициента может способствовать выявлению факторов, влияющих на динамику формирования новых внеоборотных активов фирмы, что отражает, как правило, как раз таки приток инвестиций в компанию.

Применение результатов анализа движения капиталов

Итак, мы рассмотрели самые распространенные методы анализа денежных потоков в организации. Полезно будет изучить также то, каким образом результаты подобного анализа могут быть задействованы на практике.

Прямой, косвенный, коэффициентный метод анализа денежных потоков позволяют менеджменту фирмы и иным заинтересованным лицам, прежде всего, получить представление о том, какие конкретно финансовые операции осуществлялись в компании за отчетный период и в каких показателях объема.

Данные сведения могут быть использованы при оценке эффективности управления капиталами, в целях оптимизации бизнес-модели компании.

Актуальные сведения о динамике денежных потоков в компании могут пригодиться инвесторам, принимающим решения о вложениях средств в фирму, кредиторам, партнерам.

Достоверные данные о движении капитала в организации позволяют организовать эффективное управление им. Изучим данный аспект подробнее.

Динамика движения капитала как фактор оптимизации управления финансами фирмы

Изученные нами основные методы анализа денежных потоков позволяют менеджменту рассмотреть, прежде всего, то, в какой структуре представлен капитал фирмы на различных уровнях. В результате в их распоряжении появляются данные, которые можно использовать в целях выявления недоработок в части управления финансами компании.

Так, например, анализ денежных потоков прямым, косвенным или коэффициентным методом может показать, что чрезмерное финансирование одного направления деятельности фирмы не предопределяет существенного роста рентабельности, в то время как инвестирование капитала в другую производственную сферу может, в свою очередь, значительно стимулировать рост выручки. Если соответствующий анализ не проводить, то определить направления деятельности, в которые следует инвестировать особенно активно, может быть проблематично.

Изучение динамики оборота капитала фирмы с применением рассмотренных нами методов может позволить менеджменту определить то, в каких подразделениях компании денежные средства осваиваются наиболее эффективно.

Так, анализ может показать, что при одинаковом объеме инвестирования в одной внутрикорпоративной структуре рентабельность выше, а в другой — ниже.

В случае если соответствующее исследование не проводить, то определить наиболее эффективное подразделение фирмы может быть сложно, особенно если речь идет о крупном бизнесе.

Управление капиталом — важнейшая составляющая развития бизнеса. То, насколько совершенной будет система, в рамках которой оно осуществляется, а также то, насколько достоверными будут методы его оценки, во многом влияет на конкурентоспособность фирмы.

Две организации, работающие в одном сегменте и имеющие одинаковую капитализацию, могут показывать разную рентабельность, что может быть обусловлено более эффективной системой управления капиталами в какой-либо из фирм.

В числе наиболее значимых критериев ее выстраивания — способность менеджмента исследовать, достоверно оценивать и оптимизировать соответствующую систему.

Для этого могут быть задействованы изученные нами подходы.

Таким образом, прямой и косвенный метод анализа денежных потоков, дополняемые коэффициентным в тех случаях, когда это необходимо, являются современными и доступными инструментами изучения структуры капитала в организации, оценки качества управления финансовыми потоками и инвестирования в производство. Выбор того или иного метода зависит от степени доступности требуемых сведений, текущих задач менеджмента, связанных с оценкой эффективности управления капиталом, пожеланий собственников, инвесторов или рекомендаций экспертов.

Источник: http://fb.ru/article/257449/pryamoy-i-kosvennyiy-metod-analiza-denejnyih-potokov-upravlenie-denejnyimi-potokami

BankirKi
Добавить комментарий